Стоимостное инвестирование
Стоимостное инвестирование, несмотря на довольно длительный срок своего существования, по-прежнему вызывает немало вопросов, особенно у начинающих инвесторов. Да, если обратиться к определению явления и его специфике, все кажется более или менее понятным, но только на первый взгляд.
Сама же суть стоимостного инвестирования несколько более широка, и на практике такой вариант работы куда более часто приводит к провалам, нежели в теории. Самое время узнать об этом варианте вложений более подробно.
Что такое стоимостное инвестирование
Впервые руководство по стоимостному инвестированию, как и в принципе его описание, было дано Бенджамином Грехамом и Девидом Доддом. Именно этих людей считают основоположниками теории стоимостного инвестирования. Определение понятия звучит следующим образом:
- Стоимостное инвестирование — особый вид инвестирования, решения в котором основаны на подборе недооцененных и при этом перспективных акций. Главная задача стоимостного инвестора — найти акции хороших компаний, у которых есть большой потенциал, но которые, по тем или иным причинам, не оцениваются рынком на должном уровне.
Такой подход в инвестировании требует серьезного фундаментального анализа, хотя многие инвесторы пытаются освоить его с наскока и совершают при этом типичные ошибки.
- Прежде всего, стоимостное инвестирование рассчитано на крупные компании с репутацией и капиталом за спиной, а не на мелкие акции, и без того низкая стоимость которых вдруг начала снижаться.
- Есть акции, которые действительно недооценены рынком, а есть те, стоимость которых упала по естественным и закономерным причинам.
- Стоимостное инвестирование нацелено на прибыль в долгосрочной перспективе, так как любой акции необходимо время и сопутствующая поддержка для того чтобы выровняться.
Те же инвесторы, которые следуют рекомендациям авторов теории, ищут и находят на рынке недооцененные акции, не веря в эффективность рынков.
- Главным фактором в подборе акций для портфеля является рыночная цена акции, которая ниже реальной ее стоимости.
Обнаруженные акции покупаются. Остается только ждать, когда рынок поймет свою ошибку и вернет неразумно сниженную цену к достойным показателям. Особенно актуальным такой подход становится в кризис, когда акции даже крупных компаний серьезно теряют в цене, при том, что реальная стоимость ценной бумаги остается прежней.
В долгосрочной перспективе стоимостное инвестирование способно принести инвестору огромную прибыль. Правда, не каждый здесь находит поле для деятельности.
Как инвесторы находят стоимостные акции
Вопрос актуальный, ведь, по сути, прибыль зависит именно от правильного выбора акции, сделать который весьма непросто. Это только со стороны кажется, что стоимостные акции лежат на поверхности, однако, чтобы определить характер бумаги, необходимо копнуть глубже.
Имейте в виду, что:
- акции такого рода есть в любой отрасли;
- они также есть в любой стране и в любой бирже;
- акции могут быть стоимостными, даже если кажется, что их цена достигла абсолютного минимума.
Оптимистичное начало, не правда ли? Итак, чтобы найти ту самую стоимостную акцию, необходим тщательный фундаментальный анализ рынка. Руководствуясь банальными скачками графика, вы легко спутаете дорогую по стоимости акцию с дешевой.
- Цена/доход акции должны быть ниже, нежели годовой рост дохода.
- Текущая цена акции должна быть не выше 67% от ее вычисленной стоимости.
- В последние несколько лет средний годовой рост прибыли должен быть не менее 7%.
- Текущих активов должно быть в два раза больше пассивов.
Как вы видите, чтобы вычислить стоимостную акцию, придется детально разобрать работу компании и статистику ее деятельности. Поверьте, оно того стоит.
Как еще можно найти стоимостную акцию
Конечно, за время своего существования стоимостная теория получила масштабное развитие. И это же послужило толчком к созданию индивидуальных подходов и методик. Именно поэтому вычисление стоимостной акции не ограничивается только фундаментальным анализом, есть и другие способы работы.
Так, например, акция автоматически становится стоимостной, если текущая ее цена составляет не более двух третей от стоимости активов. В такой ситуации вы неизменно получаете больше, чем заплатили. Правда, встретить компанию, положение которой именно таково, большая удача.
- Анализируя и оценивая конкретную акцию, старайтесь снизить ее потенциальную стоимость по своим расчетам примерно на 10%. Это будет дополнительной гарантией того, что вы не потеряете много, даже в случае ошибки в расчетах.
Таким образом, именно стоимостное инвестирование несколько искажает привычное отношение к эффективности рынка и рискам.
Задача инвестора заключается в поиске компаний, акции которых недооценены, то есть, цену имеют ниже, чем это должно быть по состоянию дел. Основой работы оказывается фундаментальный анализ, так что полагаться на чутье или удачу не стоит, как, впрочем, и в других направлениях инвестирования.
Новое направление для инвестирования